【IMIWorkingPapersNo.1422】利率上行，市场承压

时间:2014年12月01日　作者：　

【摘要】

利率与资产价格背反，利率上升，资产价格下跌，这是基本的经济学原理。房地产是强投资属性资产，又高度依赖负债，所以高利率历来是房价的最大杀手。利率市场化、储蓄率下降，带来我国利率的趋势性上升。当前，市场利率居高不下，抑制银行放贷意愿，影响购房人月供能力和居民资产配置倾向，直接打击了房屋销售，抑制房价渐行渐深。10 多年来，房价屡遭调整压力，所不同的是，这一次来自市场，而非政策，决定了本轮房价向下调整的真实性。